El bono para compensar a Repsol es el favorito entre los inversores

El rally de los títulos públicos no se detuvo en los últimos 30 días. Dentro de las subas generalizadas, una sobresale sobre el resto: la del Bonar 24, el título que se utilizó para compensar a Repsol por la expropiación de YPF. Este papel fue colocado a niveles cercanos a los u$s 88, lo que arrojaba un rendimiento de casi el 12% anual en dólares. Pero ahora, luego de fuertes subas acumuladas ya se ubica por encima de los u$s 97, lo que representa un rendimiento del 9,4% anual en dólares. Por distintos motivos, este título se ha transformado en el favorito de los inversores que quieren poner un pie en activos argentinos. Y si bien no se descarta una toma de ganancias, es poco probable que su precio vuelva a los niveles que se observaron después del default técnico en el que entró parte de la deuda argentina tras el 30 de julio. Según Ámbito Financiero, el Bonar 24 es un título emitido bajo legislación local. De esta forma queda al margen de las órdenes del juez Thomas Griesa, que impide que el Gobierno pague capital e intereses de títulos colocados bajo ley neoyorquina. El primer cupón que se pagó cayó el 7 de noviembre y los inversores cobraron sin dificultades. Mientras se mantenga el default técnico, los títulos emitidos bajo ley argentina tienen una ventaja sobre los que se rigen por ley extranjera y así lo reflejan los precios. Posee un alto cupón de intereses, del 8,75% anual en dólares. Se trata de un escalón superior en relación con el 7% anual de otros bonos argentinos con ley local, como el Boden 2015 y el Bonar X. En un mundo de bajas tasas de interés, se trata de un flujo más que apetecible.